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超四成上市房企资金面临缺口央企拿地重现疯

2019/10/13 来源:昌都信息港

导读

超四成上市房企资金面临缺口 央企拿地重现疯狂_中心若调控期小于一年,10%的房企会面临资金威胁;但如果调控期延长,情况将大不相同,30%

  超四成上市房企资金面临缺口 央企拿地重现疯狂_中心

  若调控期小于一年,10%的房企会面临资金威胁;但如果调控期延长,情况将大不相同,30%的地产企业将突破安全底线。 这是日前独立研究人、清华大学经济管理学院博士杜丽虹抛出的调控 测算 。据悉,在四大上市房企(招、保、万、金)上半年整体利润上升的同时,政策调控引发的销售压力也开始逐步凸显,销售面积呈两升两降格局。

  45%突破财务安全底线

  杜丽虹提出警告,要应对持续期在2年的低谷,国内上市房企的财务安全底线,即净借贷资本比上限平均为44%(中位数为39%),而测算结果显示有45%的上市房企已突破财务安全底线。 其中有30%的上市公司的实际净借贷资本比财务安全底线高出20%以上,这些企业将在低谷期的第二年面临财务困境。

  在杜丽虹的测算中,本轮调控期若小于1年,10%的房企将面临资金链威胁。用短期风险头寸来度量企业的抗风险能力,计算结果显示:有40%的上市房企存在短期资金缺口,但多数缺口不大,仅有10%的企业存在较严重的资金缺口。

  不过测算结果也证实,2010年的调控中,地产企业的整体资金链状况优于2008年,存在较严重资金缺口房企的比例在2008年底一度高达27%。问题是,以关键的政府部门近期向市场传递的信号透露,调控有持续的决心,调控的周期更加倾向于1年以上。

  此时的结果就大不相同了。上述测算显示,调控期超过1年时,30%的地产企业会突破安全底线,有45%的上市房企突破财务安全底线。

  此外,开发企业资金来源增速持续放缓。根据中国指数研究院发布的今年1~7月份全国房地产开发经营数据来看,房地产开发企业年内资金来源3.89万亿元,同比增长39.4%,增速较1~6月回落6.2个百分点。从各资金来源占比来看,银行贷款和个人按揭贷款占比较年初有所下降,而自筹资金占比稳步上升。

  四大房企销售两升两降

  政策调控引发的销售压力也开始逐步凸显,四大房企上半年销售面积呈两升两降格局。万科(专题阅读)(000002,股吧)、保利(专题阅读)销售面积和销售金额均有增长,但金地和招商地产(000024,股吧)却出现销售金额和面积大幅下降。其中金地销售面积同比回落42.83%,销售金额同比回落37.31%;招商地产销售面积同比回落53.87%,销售金额同比回落41%。

  从四大房企公布的中报看,企业显然感受到下半年的销售压力。保利明确表示,国家对房地产市场的持续调控,使市场经营环境日益规范,一大批战略清晰、专业化的房地产企业迅速发展壮大,行业集中度有所提高。房地产行业的激烈竞争使公司保持持续快速增长的难度加大。

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